TeleTRADE - Самара - Тольятти

[Alay]

Настроения инвесторов вряд ли улучшились после экономических и политических событий, случившихся на прошлой неделе.
Сначала США опубликовали данные о розничных продажах, объем которых вырос в основном благодаря оживлению автомобильного рынка. Но правительственная программа стимулирования автопрома завершена, поэтому все понимают, что объем реализации новых авто быстро упадет. А реализация других товаров и услуг если и растет, то очень неспешно – на 0.2% за месяц. Столь же символически вырос объем промышленного производства – на 0.1%.
Приток иностранного капитала в США увеличился в сентябре до $133.5 млрд. Однако, для подтверждения тенденции необходимы убедительные цифры и за последующие месяцы. Кроме того, в связи с тем, что Штаты теперь публикуют данные о дефиците платежного баланса раз в квартал, сделать вывод о покрытии дефицита притоком иностранного капитала невозможно, пока платежный баланс за III квартал не будет обнародован.
Европейский (Е16), кстати, торговый баланс остается положительным.
Улучшение американского рынка жилья, похоже, закончилось. Число закладок новых домов уменьшилось на 10%, упало и количество выданных разрешений на строительство.
На этом фоне весьма неожиданно прозвучало заявление президента ЕЦБ Ж.-К.Трише о сокращении поддержки кредитования. Глава ЕЦБ сказал, что Банк будет своевременно выводить излишнюю ликвидность для снижения ценовой угрозы. Банки должны сконцентрироваться на укреплении их бухгалтерских балансов и капитала, а не дивидендов акционеров и зарплат банкиров. Финансовый сектор, сказал мсье Трише, «должен обеспечить свое будущее ответственным и жизнеспособным способом».
Правительство Японии объявило, что в стране началась дефляция из-за низкого спроса на внутреннем рынке, и снижение цен может помешать восстановлению экономики. Заявление о дефляции проявило опасения в правительстве относительно вероятного наступления второй волны рецессии. «В ответ» Банк Японии в лице управляющего М.Ширакавы подтвердил прогноз долгосрочного падения цен, но заявил, что будет «терпеливо» сохранять мягкую денежно-кредитную политику.
Валютный рынок в целом соответствует текущему осторожно – стабильному состоянию ведущих экономик, однако напряженность в ожиданиях поддерживается безудержным ростом стоимости золота.
«Презренный металл» все быстрее растет в цене, несмотря на сильную техническую перекупленность рынка. Естественными причинами (рост потребления, сокращение добычи) такое ралли объяснить не удается. Да, конечно, падение доллара обычно сопровождается подъемом долларовой цены золота, но если «вечнозеленый» снизился за год против корзины валют примерно на 16%, то золото за тот же период подорожало на 67%. При этом последний месяц доллар практически стабилен, тогда как золото за месяц выросло на 13%. Ясно, что массовые покупки золота отражают стремление инвесторов захеджировать свои риски. Но в таком случае напрашивается вывод, что риски в мировой экономике действительно чрезвычайно велики.
Технически коррекция на рынке золота вполне возможна и желательна, но вряд ли она окажется глубокой – до 1120 – 1130 $/oz. Будет ли это обусловлено ростом доллара?
EUR/USD снова протестировал сначала нижнюю границу восходящего канала, а затем – уже в который раз – поднялся к «волшебному» уровню 1.5. На графике присутствует «флаговая» конструкция с потенциалом роста около 100 пт., но весьма вероятно, что курс снова уйдет вниз от уровня 1.5, многократно продемонстрировавшего свою силу. Заброс за 1.5 совсем исключить нельзя, но продолжение подъема в прежнем темпе (в пределах сложившегося канала) вряд ли возможно.
GBP/USD технично реализовал дивергенцию, да и восходящий «клин» прорвался в «нужную» сторону (вниз). Потенциал понижения еще не исчерпан; отскок от уровня 1.65 обусловлен кратковременным падением доллара.
USD/JPY не отреагировал на падение доллара против «европейцев». Сужение амплитуды колебаний является техническим признаком вероятного прорыва консолидации. Однако волновая картина смотрится весьма неоднозначно: прорыв нисходящего «клина» вверх может начать очередную волну «[x]», а может и остаться частью «(b)». Наконец, «клин» (как уже не раз бывало) может распрямиться понижением курса в район октябрьских минимумов.